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【課程背景】

隨著中國資本市場的迅速發(fā)展以及注冊制改革的推進，如何有效解讀企業(yè)財務報表數(shù)字背后的秘密，是識別企業(yè)盈余管理、分析企業(yè)財務狀況、把脈企業(yè)未來發(fā)展、進行企業(yè)價值評估的關鍵。掌握企業(yè)財務報表分析方法，是有效規(guī)避投資風險，提升投資決策效率的重要手段。

傳統(tǒng)財務報表分析的局限有哪些？

企業(yè)盈余管理都有哪些手段？如何有效識別？

如何透過企業(yè)財務報表了解企業(yè)財務質量狀況？

如何通過企業(yè)財務報表分析把脈企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略？

財務報表信息與股票定價之間是何種關系？

以上為企業(yè)財務報表分析需要解決的關鍵問題，也是本課程分享的主要內(nèi)容。

課程將以獨特的視角分析企業(yè)財務報表數(shù)字背后的秘密，從企業(yè)盈余管理、財務質量狀況、股票價值評估三個維度展開，利用上市公司財務報表實際案例，重點突出財務報表分析的理論體系與實踐的結合，讓學員充分了解財務報表分析的作用，掌握財務報表分析的方法，有效防范投資風險，指導投資決策實踐。

【課程收益】

掌握財務報表分析的理論與方法

了解企業(yè)進行盈余管理的手段與識別方法

掌握分析企業(yè)財務質量狀況的方法

掌握利用財務報表分析進行企業(yè)價值評估的方法

【課程對象】

董事長、總裁、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總裁助理、總會計師、財務總監(jiān)等高管人員

【課程大綱】

一、傳統(tǒng)財務報表分析的局限

1、會計準則的改革趨勢

2、中國資本市場發(fā)展與信息披露

3、傳統(tǒng)財務報表分析的局限

關注比率，而較少挖掘比率背后的因素

關注利潤，而忽視財務報表其他信息

重視信息披露監(jiān)管，而忽視財務報表分析的管理職能

過于強調(diào)單張報表，而忽視報表之間邏輯

認為學好報表分析，就一定能投資獲利

二、財務報表之間的邏輯結構

1、三張報表之間的邏輯關系

資產(chǎn)負債表

利潤表

現(xiàn)金流量表

2、母子公司報表之間的邏輯關系

合并報表

母公司報表

三、基于財務報表分析的盈余管理識別與分析

1、如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)進行盈余管理

注冊會計師的審計報告

會計政策和會計估計變更

報表合并范圍的變化

連續(xù)年度的比較報表

關聯(lián)方交易

非經(jīng)常性損益

監(jiān)管部門的問詢函件

2、盈余管理手段之一——虛假確認收入

提前確認收入

案例：

延后確認收入

案例：

制造虛假收入項目

案例：

2、盈余管理手段之二——虛假確認費用

費用化與資本化

案例：

遞延當期費用

案例：

提前確認費用

案例：

潛虧掛賬

案例：

3、盈余管理手段之三——利用關聯(lián)交易

商品購銷與提供勞務

案例：

資金占用

案例：

資產(chǎn)和債務重組

案例：

轉嫁費用

托管經(jīng)營

案例：

4、盈余管理手段之四——利用非經(jīng)常性損益

出售、轉讓置換資產(chǎn)

案例：

金融工具

案例：

債務重組

案例：

補貼

案例：

5、盈余管理手段之五——變更會計政策、會計估計

核算、計價方法的變化

案例：

折舊、攤銷方法改變

案例：

壞賬準備計提

案例：

報表合并范圍

案例：

四、基于財務報表分析把脈企業(yè)財務質量狀況

1、資產(chǎn)質量分析

固定資產(chǎn)

案例：方大特鋼

貨幣資金

案例：格力電器

存貨

案例：貴州茅臺

商譽

案例：華誼兄弟

無形資產(chǎn)

2、經(jīng)營效益分析

利潤過程質量

利潤結構質量

利潤結果質量

案例：萬華化學

3、融資風險分析

財務風險

資本結構與負債結構

案例：恒大

股權結構與治理

案例：格力電器

4、現(xiàn)金流質量分析

營運資金戰(zhàn)略

現(xiàn)金流與產(chǎn)品生命周期

案例：蘇寧

5、集團管理分析

集團戰(zhàn)略分析

集團現(xiàn)金管理分析

集團融資管理分析

集團業(yè)務關系分析

集團費用結構分析

集團關聯(lián)交易分析

集團資本運作分析

案例：方大特鋼

案例：萬科

五、基于財務報表分析的企業(yè)價值評估

1、企業(yè)價值評估方法

絕對價值評估

相對價值評估

2、企業(yè)價值決定的三因素

3、利用會計信息進行價值評估

應計會計信息估值

市盈率估值

4、成長性的定價

案例：互聯(lián)網(wǎng)公司的定價

5、公允價值與企業(yè)價值評估

案例：房地產(chǎn)企業(yè)的價值評估

鐘老師

鐘 凱 老師

——資深財務管理專家

管理學（會計學）博士

中國人民大學 博士后

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際商學院副教授、研究生導師

“優(yōu)秀博士后學術成果”獲得者

中國石化經(jīng)研院智庫專家

國家電網(wǎng)能源研究院外部評審專家

A股清新環(huán)境（002573）外部財務專家

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學•中國企業(yè)財務研究中心研究員

美國會計協(xié)會（AAA）會員

【個人簡介】

鐘老師近十余年從事財務管理與資本市場的研究工作，理論功底深厚，學術成果豐碩，具有多家大型企業(yè)集團的咨詢服務經(jīng)驗，能夠理論聯(lián)系實踐。

主持承擔國家自然科學基金項目（企業(yè)金融化與投資行為研究：基于產(chǎn)業(yè)公司設立私募基金的分析）、教育部人文社科基金項目（企業(yè)投融資期限結構錯配的經(jīng)濟后果研究——基于企業(yè)風險視角的分析）、博士后科學基金項目（資本市場開放性與股票定價效率：基于‘滬港通’的研究）。

針對宏觀經(jīng)濟對企業(yè)投融資的影響、企業(yè)資本運營中的“短貸長投”現(xiàn)象、創(chuàng)新投資、資本市場開放與定價等問題的研究，發(fā)表于Journal of Corporate Finance（金融時報Financial Times認定的50本期刊之一）、《管理世界》《金融研究》《中國工業(yè)經(jīng)濟》《會計研究》《南開管理評論》等國內(nèi)外頂級期刊。

參與中國石油集團財務管控升級咨詢服務，幫助中石油集團搭建以戰(zhàn)略目標為核心，以戰(zhàn)略財務、業(yè)務財務、共享財務“三位一體”的職能架構，業(yè)財融合、全球共享、司庫管理、金融控股、資本運營“五大平臺”協(xié)同發(fā)展的“高效能財務管控理論體系”，指導中國石油集團財務管控轉型實踐。

參與中國石化資產(chǎn)分類管理咨詢服務，以高效、低效、無效、負效進行資產(chǎn)分類，形成“基于資產(chǎn)分類管理的戰(zhàn)略管理會計報告”，實現(xiàn)中國石化資產(chǎn)優(yōu)化創(chuàng)效。

參與國家電網(wǎng)多維精益管理體系建設項目，依托泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，提出財務數(shù)字化轉型體系規(guī)劃，形成智能感知、全息洞察、應用實踐、價值引領“四個機制”指導財務數(shù)字化轉型。

參與國家電網(wǎng)公司國際化業(yè)務咨詢服務，提出國家電網(wǎng)國際化業(yè)務以服務國家戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略為目標，以價值創(chuàng)造為核心，以風險防控為保障，充分發(fā)揮國際資本運營優(yōu)勢的財務體系，為國家電網(wǎng)國際化業(yè)務的財務管理實踐提供指導。

為國家電網(wǎng)公司錄制企業(yè)風險管理線上系列課程，受益2000+人次，突出戰(zhàn)略風險管理的方法論與解決方案，優(yōu)化風險管理體系，降低企業(yè)風險。

?為清新環(huán)境（002573）等上市公司開展會計準則等培訓十余期，賦能1000+人次，通過財務報表分析解讀企業(yè)會計數(shù)字背后的秘密，挖掘企業(yè)財務質量狀況，利用財報信息進行股票估值，提升企業(yè)對會計準則的理解與實施，完善企業(yè)財務質量，加強市值管理。

鐘老師對于中國資本市場與企業(yè)財務管理有深入的研究經(jīng)歷，重點關注企業(yè)投融資與資本運營、企業(yè)風險管理、財務報表分析與企業(yè)會計準則等領域。近些年主要關注數(shù)字時代財務管理的發(fā)展趨勢，強調(diào)財務管理如何突出業(yè)財融合，服務企業(yè)數(shù)字化戰(zhàn)略轉型，總結出財務管理以服務公司戰(zhàn)略為中心，培訓咨詢獲得眾多企業(yè)與機構的好評與認可。

鐘老師致力于服務中國企業(yè)財務管理高質量發(fā)展，培養(yǎng)具有國際化與復合型的財務專業(yè)人才為己任，通過強企、強人為實現(xiàn)中國夢而努力奮斗！

【出版書籍】

獨著《貨幣政策、債務期限結構與企業(yè)投資行為研究》，經(jīng)濟管理出版社，2020年10月。（該專著榮獲“優(yōu)秀博士后學術成果”）

參編《公司戰(zhàn)略與風險管理：理論與實務》，中國人民大學出版社，2021年1月。

【主要研究成果】

一、宏觀經(jīng)濟與企業(yè)行為

(1)“一帶一路”倡議與中國企業(yè)融資約束，《中國工業(yè)經(jīng)濟》，2019年第7期。（與徐思、何曉怡合作）

(2)短貸長投與企業(yè)風險，《財務研究》，2019年第6期。（與鄧雅文、董曉丹合作）

(3)股權質押對企業(yè)創(chuàng)新的影響研究——基于貨幣政策不確定性調(diào)節(jié)效應的分析，《財經(jīng)研究》，2019年第1期。（與楊鳴京、程小可合作）

(4)資本市場對外開放與股價異質性波動——來自“滬港通”的經(jīng)驗證據(jù)，《金融研究》，2018年第7期。（與孫昌玲、王永妍、王化成合作）

(5)貨幣政策、流動性管理與企業(yè)價值創(chuàng)造，《財經(jīng)論叢》，2018年第8期。（與孟為、郭雪萌合作）

二、會計、審計與資本市場

(1)一葉知秋：情感語調(diào)信息具有同業(yè)溢出效應嗎？——來自業(yè)績說明會文本分析的證據(jù)，《財經(jīng)研究》，2021年第9期。（與董曉丹、彭雯、陳戰(zhàn)光合作）

(2)業(yè)績說明會語調(diào)與分析師預測準確性，《經(jīng)濟管理》，2020年第8期。（與董曉丹、陳戰(zhàn)光合作）

(3)會計師事務所國際化與審計收費，《審計研究》，2020年第1期。（與彭雯、張立民合作）

(4)審計師行業(yè)專業(yè)能力能夠提高社會責任信息可靠性嗎？——基于債務融資成本視角的分析，《經(jīng)濟管理》，2017年第2期。（與彭雯、張立民合作）

(5)融資融券制度提高了股價信息含量？——基于未來盈余反應系數(shù)視角的實證分析，《會計與經(jīng)濟研究》，2017年第2期。（與程小可、王化成、劉金釗合作）

【授課風格】

“學院派+實戰(zhàn)型”導師，理論研究深厚，授課深入淺出、結構邏輯嚴謹。

理論聯(lián)系實踐：鐘老師授課不僅具有理論高度，而且能夠結合中國資本市場發(fā)展與企業(yè)實際財務管理狀況，將深奧的理論原理以案例分析的方式加以呈現(xiàn)，讓學員以輕松、愉快的心情理解掌握相關原理，同時兼具實踐指導作用。

?強調(diào)能力提升：鐘老師授課具有高度的親和力，重視學生的理解與領悟，注重培育學員形成戰(zhàn)略思維與理論邏輯的養(yǎng)成。

【主講課程】

《數(shù)字時代財務管理》

《資本模式創(chuàng)新與財務管控》

《企業(yè)風險管理》

《財務報表分析》

《企業(yè)會計準則解讀-收入》

《企業(yè)會計準則解讀-租賃》

【服務企業(yè)】

中國石油、中國石化、國家電網(wǎng)、清新環(huán)境、睦合達、大信會計師事務所、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學EDP培訓項目

【社會評價】

鐘老師的課程非常系統(tǒng)，能夠從戰(zhàn)略視角分析挖掘企業(yè)財務管理問題，為數(shù)字時代財務管理轉型提出了建設規(guī)劃，具有理論高度與指導意義。

——中國人民大學教授 孟慶斌

鐘老師具有扎實深厚的理論功底，授課能夠充分結合企業(yè)財務管理實踐，邏輯結構完整、清晰，不斷給人思想啟發(fā)。

——江蘇漢卿科技研究院有限公司執(zhí)行總裁 孫翯

鐘老師的授課能夠充分結合企業(yè)財務管理需求，對會計準則的講授細致清晰，而且能夠通過講授會計準則，為如何強化財務分析提供指導。

——清新環(huán)境CFO 蔡曉芳

鐘老師的課程能夠通過小米、摩拜、中國石油、國家電網(wǎng)等大量的案例分析，將枯燥的理論變得通俗易懂，深入淺出，體系嚴密。

——奔馳租賃CFO 劉璞

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